Le 26 octobre, le ministère du Commerce a annoncé que le produit intérieur brut avait augmenté à un taux annuel de 4,9 pour cent au troisième trimestre. Ce taux de croissance a été bien supérieur aux prévisions même les plus optimistes, conduisant à ce que l’on ne peut qu’appeler un triomphalisme de la part d’une Maison Blanche déterminée à faire de la « bidenomics » la clé de sa campagne présidentielle de 2024. Le président Biden a publié une déclaration d’autosatisfaction, la Maison Blanche l’a répétée à maintes reprises – et la popularité relative de Donald Trump a augmenté.
Alors que la Maison Blanche vantait la prospérité des États-Unis, un sondage du New York Times et du Siena College a révélé que 59 % des électeurs de six États clés ont plus confiance dans la capacité de Donald Trump à gérer l’économie que dans celle de Joe Biden, quel que soit celui qu’ils pensent pouvoir gérer. voter pour. Aucun répondant – oui, aucun – de moins de 30 ans dans trois des États clés considère l’économie comme « excellente ».
L’aile ouest peut croire que le Bidenomics fonctionne parce que les gourous de la macroéconomie de la Réserve fédérale disent à la Maison Blanche que cela fonctionne. Mais les Bidenomics n’ont pas réussi à créer une amélioration tangible suffisante dans la vie de la plupart des électeurs dans un monde où les courses coûtent encore plus cher qu’il y a un an, où les loyers moyens et les taux hypothécaires ont grimpé en flèche, et où les soins de santé et les services de garde d’enfants deviennent de plus en plus inabordables. Biden ne peut pas gagner en 2024 à moins de parler de l’économie telle qu’elle est, et non comme il le souhaiterait.
L’ennemi mortel de la bidenomics n’est pas Donald Trump – c’est une dépendance à des chiffres globaux et moyens qui masque la nature de l’économie que connaissent les Américains. Se concentrer sur le PIB est une erreur, car cela occulte l’éventail des réussites et des difficultés financières dans une économie aussi inégale que celle des États-Unis.
Même si la plus récente enquête de la Fed sur les finances des consommateurs a montré que les inégalités de richesse ont légèrement diminué grâce aux récentes et généreuses dépenses budgétaires, les inégalités de revenus sont pires que jamais. Pour la plupart des Américains, le sentiment de bien-être financier ne vient pas des rendements des capitaux boursiers ni même de l’appréciation du prix de l’immobilier. Il apparaît dans chaque chèque de paie et paiement de prestations, et est contesté par chaque facture et reçu du supermarché. Les salaires sont de plus en plus courts pour de plus en plus de ménages, quelles que soient les données apparemment record sur l’emploi que la Maison Blanche aime également vanter.
Dans une nation aussi inégalitaire, les revenus générés par un PIB croissant sont si inégalement partagés que l’impression de prospérité généralisée s’effondre. Les données américaines les plus récentes montrent que les 5 % des ménages les plus riches en termes de revenus ont reçu 23,5 % du revenu total des ménages en 2022, et que les 20 % les plus riches en ont reçu plus de la moitié. À l’opposé, les 40 pour cent les plus pauvres ont reçu 11,2 pour cent, un maigre retour pour tout leur travail acharné.
Le PIB peut paraître robuste, mais 64 pour cent des ménages vivent de temps en temps d’un salaire à l’autre, selon une enquête auprès des consommateurs réalisée en mars. Ces familles parviennent à peine à passer la semaine, sans parler d’accumuler la richesse essentielle à la résilience financière et, au fil du temps, à la sécurité financière. Un plus grand nombre de ménages de la classe moyenne s’inquiètent de l’économie aujourd’hui qu’il y a un an, 57 % d’entre eux déclarant dans un sondage Harris que la hausse des coûts d’emprunt est particulièrement problématique.
Le président Biden ignore les inégalités au cœur de la bidenomics, à ses risques et périls politiques. Les 1 pour cent les plus riches d’Amérique ont toujours reçu bien plus de 1 pour cent du revenu et de la richesse nationaux, mais ils ont rarement obtenu autant qu’aujourd’hui. Les données les plus récentes montrent que les 1 % les plus riches possèdent désormais 31,4 % de la richesse américaine, soit plus que l’ensemble des 90 % les plus pauvres. Entre 1975 et 2018, les adultes américains ayant un revenu médian ont vu leurs salaires augmenter à un rythme inférieur à un tiers du taux de croissance du PIB, tandis que ceux dont les revenus se situaient au 99e percentile ont vu leurs revenus augmenter presque deux fois plus vite que le PIB.
Bien entendu, les inégalités économiques étaient en hausse bien avant que M. Biden n’entre dans le Bureau Ovale. Ce qui est différent aujourd’hui, c’est non seulement que les inégalités sont plus profondément ancrées, mais aussi que les Américains sont moins enclins à espérer que, même s’ils prennent du retard, eux et leurs enfants rattraperont bientôt leur retard. Une nation aussi agitée que les États-Unis en 2023 n’est pas encline à se montrer généreuse envers des promesses qui démentent ce que ressentent les électeurs lorsqu’ils tentent d’équilibrer le budget de leurs ménages.
Le pourcentage d’Américains ayant déclaré à la Réserve fédérale qu’ils étaient dans une situation pire en 2022 que l’année précédente a augmenté de 75 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis que la Fed a commencé à poser la question en 2014. Les Américains titulaires d’au moins un diplôme universitaire ont également vu leur situation financière se porter bien. -c’est la baisse la plus importante depuis la première demande de la Réserve fédérale. Il s’agit d’électeurs essentiels pour le Parti démocrate, tout comme les électeurs âgés de 35 à 44 ans, qui ont signalé une forte augmentation de l’égalité des revenus au sein du groupe.
Les résultats de ces enquêtes économiques correspondent bien mieux au sentiment des électeurs tel qu’il ressort des sondages qu’aux données que M. Biden déploie pour les persuader de leur prétendue prospérité croissante. Écouter les conseillers – et non les électeurs – est une erreur de campagne fatale, celle qu’Hillary Clinton a commise en 2016. Joe Biden n’a remporté que de peu la victoire en 2020 parce que M. Trump n’écoutait pas les électeurs lorsqu’il s’agissait de Covid. Maintenant, ils sont à l’écoute du point de vue de M. Trump sur l’économie parce que, à sa manière, M. Trump les écoute.
Le 9 novembre, le Bureau de la gestion et du budget de l’administration Biden a publié une règle ordonnant aux agences fédérales, en termes clairs, d’examiner l’impact des normes qu’elles promulguent sur les inégalités économiques. Les conseillers politiques de M. Biden devraient faire de même au cours de l’année à venir, en refondant le Bidenomics pour véritablement soutenir la classe moyenne au lieu de continuer à se dresser fièrement au sommet d’une économie où la croissance va à ceux qui ont déjà beaucoup, et non à ceux qui travaillent dur mais le sont encore. dans le besoin.
Graphiques par Sara Chodosh.
Mme Petrou est l’associée directrice de Federal Financial Analytics et l’auteur de « Engine of Inequality : The Fed and the Future of Wealth in America ».
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